La Bolsa De Valores De Colombia

La Bolsa De Valores De ColombiaQUE ES UNA BOLSA DE VALORESUna bolsa de valiancyes es un establecimiento, que puede ser pblico o privado, autorizado por los gobiernos de los pases, en el cual se negocian (compran y venden) ttulos gallantryes como acciones, bonos, ttulos de deuda pblica etc. La negociacin de los ttulos la realizan per discussionas autorizadas las cuales se denominan corredores de bolsa (brokers en ingles).Los corredores de bolsa give-and-take intermediarios entre un vendedor y un comprador de ttulos, generalmente representan a uno de stos y negocian por orden de ste. Por realizar esta actividad, los corredores de bolsa cobran una comisin. Slo los corredores de bolsa autoriza country pueden llevar a cabo las negociaciones. Existe una serie de exigencias y normas muy estrictas que los rigen tanto a ellos como a las empresas que deseen negociar genus Sus couragees en la bolsa. Lo anterior permite que los inversionistas (per give-and-takeas o empresas que quieran inver tir clams en ttulos valores) sientan shrink fromfianza y seriedad a la hora de negociar en la bolsa.Las bolsas, por lo tanto, se pueden fiddlesiderar como un mercado keyizado y regulado (mercado que recibe el nombre de MERCADO BURSATIL. Este mercado le permite a las empresas quinanciar genus Sus proyectos y actividades a travs de la venta de ttulos. Igualmente, permite a los inversionistas opciones de inversin a travs de la compra de los ttulos.Exis x bolsas de valores en muchos lugares del mundo ciudades importantes como Nueva York, capitales de pases como es el caso de Londres o capital of relishan, etc. Es importante anotar que las bolsas se comunican entre s.HISTORIA DE LA BOLSA DE VALORES DE COLOMBIALa Bolsa de Valores de Colombia (BVC), creada el 3 DE JULIO DEL 2001, es el nico mercado de acciones y otros valores de Colombia organizado a travs de la estructura de bolsa. Anteriormente operaban tres bolsas de valores independientes Bolsa de Bogot (1928), Bolsa de Medelln (1961) y Bolsa de Occidente (Cali, 1983) que se fusionaron check bit crear la BVC. Tiene oficinas en Bogot, Medelln, Cali, Barraquilla y Pereira. El resto del mercado se organiza a travs de sistemas centraliza province de transaccin de operaciones que no hacen parte de la Bolsa de Valores de Colombia.MISION DE LA BOLSA DE VALORES DE COLOMBIAContribuir al crecimiento y desarrollo del mercado de capitales a travs de la canalizacin del ahorro hacia la inversin productiva mediante la administracin de mercados eficientes, transparentes, equitativos, competitivos, seguros y supervisados, en beneficio de emisores, inversionistas e intermediarios, y generar valor para sus accionistas mediante un adecuado equilibrio entre los objetivos de rentabilidad y el desarrollo de los objetivos de mediano y largo plazo.VISION DE LA BOLSA DE VALORES DE COLOMBIAEn el 2015 la BVC ser el principal foro de negociacin de activos financieros en el pas, administrando un 55% del nub transado en el mercado n acional. Para lograrlo, la organizacin crear valor para sus accionistas, trabajar en learnjunto fiddle intermediarios y reguladores, ejecutar procesos confiables orientados estratgicamente hacia los resultados e incorporar el mejor capital humano y tecnolgico disponible.VALORES DE LA BOLSA DE COLOMBIA Excelencia o aquello que hacemos y cuando lo hacemos proactivamente bien. Liderazgo o el deber para crear un mejor futuro. Innovacin o la imaginacin y la creacin. Orientacin al mercado o el compromiso total con los clientes. Trabajo en equipo o la cooperacin y el genio colectivo. Pasin o la entrega de corazn y razn. Competitividad o en lo que participamos, ganamos.PRESENCIA INTERNACIONALContexto internacionalConsciente de la responsabilidad como administradora de sistemas transaccionales a travs de los cuales el mercado de activos financieros en Colombia realiza sus operaciones, la BVC mantiene un contacto permanente con las diferentes bolsas del mundo y organismos internacionales.El objetivo de su gestin internacional es conocer y adelantar gestiones encaminadas a elevar la calidad de sus servicios y homologar sus actividades a estndares internacionales a travs de instrumentos y mecanismos de negociacin que tiendan a generar nuevas alternativas de inversin y financiacin en un escenario de seguridad y transparencia para todos los actores que en ella intervienen.A continuacin, la BVC presenta un resumen sobre la actividad que adelanta con el Banco Interamericano de Desarrollo, BID, su vinculacin y beneficios para Colombia al ser miembro de la Word Federation of Exchange, WFE y, finalmente como parte de la Federacin Iberoamericana de Bolsas, FIAB.La presencia internacional de la BVC ante los organismos internacionales anteriormente citados, responde a la iniciativa de la BVC de integrar el mercado de valores colombiano para ofrecer nuevas alternativas de inversin y financiacin a los empresarios, inversionistas e intermediarios.Banco Interamericano de desarrollo B IPEn abril de 2002 el Banco Interamericano de Desarrollo, BID, como administrador del Fondo Multilateral de Inversiones, Fomin, y la Bolsa de Valores de Colombia, BVC, firmaron un convenio de cooperacin tcnica no reembolsable para fortalecer el mercado de capitales nacional mediante el desarrollo de los siguientes proyectos.Bolsa de futuros y opcionesSus objetivos son la estructuracin, diseo operativo, adquisicin de la plataforma tecnolgica y puesta en marcha de una Bolsa de Instrumentos Derivados. En principio, esta bolsa operar sobre contratos de divisas y tasas de inters en pesos. Ms adelante, podrn transarse instrumentos sobre opciones y contratos basados en ndices burstiles y otros instrumentos de cobertura. Cmara de compensacin riesgo central de contraparteLa Bolsa se apoya en servicios de consultora experta en el tema de buenas prcticas de gobierno corporativo, con el fin de evaluar, desear e implementar mejores prcticas en los emisores de valores en Colombia.Con base en los resultados de la evaluacin, la BVC hoy realiza un programa de divulgacin que permite promover los resultados del proyecto y redunde en mayonnaiser confianza de los inversionistas hacia los ttulos emitidos por compaas con dichas prcticas. World Federation of Exchanges, WFELa Bolsa de Valores de Colombia, BVC, desde octubre de 2003 hace parte de la Word Federation Exchange, organismo internacional que agrupa a las 56 Bolsas y mercados ms grandes del mundo, para ser miembro de la WFE, la BVC cumpli con requisitos holdingios de la industria financiera en el mundo, que aseguran una operacin y funcionamiento acorde con estndares internacionales. Beneficios para la BVC al ser miembro de la WFE El reconocimiento internacional que le permite a la BVC interactuar con las principales bolsas de mundo. Posibilidad de acceder a foros de intercambio de conocimientos y experiencias de otras bolsas de valores Participacin en eventos, seminarios y congresos mundiales de inters para el mercado, as co mo acceder a los resultados o conclusiones que se generan en los mismos. Afianzar los vnculos profesionales y comerciales con las Bolsas ms importantes del mundo A las Sociedades Comisionistas de Bolsa les beneficia en la medida que el mercado colombiano alcanza estndares internacionales y logra un reconocimiento global.Qu es la World Federation of Exchanges? La World Federation of Exchanges (WFE) es la organizacin comercial para las seguridades y los mercados derivados regulados, instituciones del establecimiento y cmaras de compensacin relacionadas, y sus diversos servicios a los mercados de capitales. La federacin es una organizacin internacional privada que abarca a los operadores ms importantes del mundo y con los niveles ms altos de la calidad de mercado. La organizacin proporciona un foro para la comunicacin, el anlisis y la discusin entre sus miembros As mismo, compartir la experiencia y el conocimiento del negocio entre los miembros de la WFE es un factor crtico para el des arrollo de la industria, an ms cuando los operadores de mercado financiero ofrecen servicios en un ambiente cada vez ms competitivo. Su propsito es facilitar la representacin, el desarrollo de mercados organizados y regulados, y resolver las necesidades de los mercados de capitales para ofrecer un mejor servicio a sus usuarios. La calidad de miembro de la federacin es un criterio para que reguladores e instituciones nacionales de la gerencia de activos financieros permitan el acceso privilegiado para la inversinINDICES BURSATILES1. GINIEste ndice nos permite conocer el nivel de concentracin de la propiedad accionaria entre sus beneficiarios reales.Cuando se habla de concentracin de la propiedad accionaria se dice que la mayor parte de las acciones en circulacin de una organizacin esta en manos de unos pocos accionistas.Este indicador busca llegar a la propiedad accionaria de las personas naturales como objetivo mismo del indicador, basado en que las personas naturales puedan ser pr opietarias en forma directa o indirecta a travs de otras compaas.Cuando la propiedad de las empresas estas distribuida igualitariamente entre todo los accionistas, es decir, cuando hay total desconcentracin, el resultado del GINI es cero y, por el contrario. Cuando la desigualdad o concentracin de la propiedad es total, el indicador es uno.Su interpretacin es bueno complementarla con la participacin de la empresa en el sector respectivo.2. ndice de bursatilidad Accionaria (IBA)Mide la elevator caracterstica de una accin basada en la facilidad para comprarla u ofrecerla en el mercado secundario. De acuerdo con la liquidez de la accin y su negociabilidad se clasifica en alta, media, baja, minima y ninguna bursatilidad en una escala de 0 a 10.El calculo se basa en cuatro relaciones bsicas el valor transado promedio por rueda, el numero de acciones transadas sobre el numero el numero de acciones en circulacin, el numero de operaciones realizadas sobre el numero de ruedas realizadas y e l numero de ruedas en que cotiza sobre el numero de ruedas realizadas.3. ndice de precios de la Bolsa de BogotaEs un indicador de la evolucin de los precios de las acciones mas representativas que se transan en las Bolsas de Bogota.Su variacin indica la tendencia al alza o a la baja de los precios de las acciones. Su objetivo como indicador no difiere de los utilizados a nivel internacional, sin embargo, diferente de estos por la forma de su clculo al basarse en una canasta de acciones variable. (Guzmn V. Alexander, Pinilla S. Roberto Valero R. Luis, 2000, pp. 71-72).Esta canasta esta conformada por las vite acciones de mayor frecuencia de transaccin en el mercado durante los ltimos dos aos o 48 quincenas anteriores a la quincena correspondiente a la fecha del calculo. Su fecha base de calculo es el da dos de enero de 1991.Para su clculo se multiplica el ltimo precio de cada accin por un peso de ponderacin. La sumatoria de estos veinte productos constituye el valor del ndice del da .La ponderacin es necesaria para minimizar la diferencia entre el precio real de una accin y su valor calculado a partir del ndice. Es importante advertir que todas las acciones tienen un valor nominative y mercados diferentes, que en algunos casos difieren en gran proporcin. La ponderacin tambin es necesaria para que la participacin de cada accin dentro del ndice guarde cierta proporcionalidad con su importancia en el mercado.La ponderacin se basa en la cantidad de acciones negociadas de cada empresa en los ltimos tres meses.Este modelo se basa en ajustes quincenales de los pesos de ponderacin y se cuenta con mecanismos matemticos de ajuste para disminuir cambios bruscos en los pesos de ponderacin de las acciones. El objetivo de estos ajustes busca que los cambios en el indicador obedezcan en mayor parte a cambios en los precios en las acciones.El modelo tiene en cuenta los cambios en el valor nominal de las acciones (Split) y la adicin o retiro de compaas. Para este caso se debe reprocesar la informacin histrica de tal suerte que siempre sea comparable. No incluye en su clculo correcciones por aumento de acciones en circulacin.Su presentacin en el mercado se hace diariamente junto con la grafica del comportamiento de los ltimos dos meses y de las ltimas cincuenta semanas.Su clculo se efecta para tres sectores tres subsectores de actividad econmica.(Pinilla S. Roberto y otros, 2000, pp. 73-74).TIPOS DE NDICES BURSTILES1. Capitalizacin BurstilPretende reflejar el comportamiento en los precios de las acciones del ndice, ponderando cada especie dentro de este de acuerdo con el tamao de la compaa en trminos de capitalizacin burstilCapitalizacin Burstil Corresponde al valor total del patrimonio de una empresa, segn el precio al que se cotizan sus acciones.Capitalizacin Ajustada Proporcin de la compaa, diferente de lo que se encuentra en manos de inversionistas con inters de authorisation (Flotante).2. Liquidez o RentabilidadEl objetivo de este tipo de herramient as es representar el comportamiento en los precios de las acciones de un ndice, dndole un peso a cada especie de acuerdo a sus niveles de liquidez.3. PreciosLos ndices de precios radican su metodologa de clculo en la sumatoria aritmtica de los precios de las acciones que componen la canasta. Estos ndices no son tan comunes y su funcin es particularmente las mismas descritas en los casos anteriores. BVC, ndices Burstiles. Extrado el 17 de noviembre de 2009 desdehttp//www.bvc.com.co/pps/tibco/portalbvc/Home/Mercados/descripciongeneral/indicesbursatilesINDICE ACCIONARIO IGBCEl ndice General de la Bolsa de Colombia mide de manera agregada la variacin de los precios de las acciones ms representativas del mercado. El objetivo principal es representar las variaciones del conjunto de acciones ms transadas de una manera fiel, de tal forma que cumpla el requisito de replicabilidad, es decir que a partir del mismo se pueda conformar un portafolio con las acciones del ndice, base fundamental pa ra la construccin de productos derivados. El ndice general se calcular en cada instante de las negociaciones, y el valor definitivo del da ser calculado 30 minutos despus del cierre del mercado. Asobancaria, Extrado el 18 de Noviembre de 2009 desdehttp//www.asobancaria.com/glosario.jsp?accion=2id=28INDICE ACCIONARIO DE CAPITALIZACION BURSATIL(COLCAP)COLCAP es un indicador que refleja las variaciones de los precios de las 20 acciones mas liquidas de la (BVC), donde el valor de Capitalizacin Burstil ajustada de cada compaa determina su nivel de ponderacin1.I k (t )= E Wi Pi (t )iCapitalizacion Ajustada Se determina como el porcentaje de la compaa que no se encuentra en poder de accionistas con situacin de control dentro de la compaa.Una compaa entre mayor capitalizacin ajustada tenga, mayor ser su participacin en el ndice. Siendo la mxima participacin el 20%.INDICE ACCIONARIO DE LIQUIDEZ(COL20)COL20 es un indicador de rentabilidad o de liquidez que refleja las variaciones de los preci os de las 20 acciones mas liquidas de la (BVC), donde el nivel de liquidez de cada compaa determina su ponderacin. BVC, Extrado el 17 de noviembre de 2009 desdehttp//www.bvc.com.co/pps/tibco/portalbvc/Home/Mercados/descripciongeneral/indicesbursatiles?com.tibco.ps.pagesvc.action_Edicion.pdfTabla 1IGBCCOL20COLCAPTIPO DE INDICELiquidezLiquidezCapitalizacin BurstilSELECCIN CANASTALiquidez Variables DefinidasLiquidez A travs de una Funcin de LiquidezPONDERADORNmero de acciones transadasNivel de liquidezNmero de acciones determinadasen el ltimo aocomo Capitalizacin AjustadaNO DE ACCIONESVariable2020ACCIONES POR EMISORSegn el numero de especies seleccionadasUn unaccompanied emisor agregadoUn solo emisor agregadoPARTICIPACIONNo hay limite20%20%MAXIMA POR EMISORREBALANCEOTrimestralTrimestralTrimestralTomada de BVC elaborada por el autorLA BOLSA DE capital of flavoran .Es la segunda bolsa de valores ms grande del mundo y est destinada a la negociacin en exclusiva de las acciones y valores convertibles o que otorguen derecho de adquisicin o suscripcin.Los principales ndices de la Bolsa de Tokio son el Nikkei 225, ndice de compaas elegidas por el Nihon Keizai Shimbun (el peridico de negocios ms grande de Japn), el TOPIX y el J30 (ndice de grandes compaas industriales).El sistema de negociacin utilizado se denomina CORES (Computer assited Order Routing and Execution System).* 15 de mayo de 1878 La Bolsa de Tokio es fundada.* 1 de junio de 1878 Comienza el comercio.* 30 de junio de 1943 11 bolsas en todas partes de Japn (Incluyendo al TSE) fueron unificadas en una corporacin casi-pblica al servicio de los intereses industriales y militares del imperio.* 10 de agosto de 1945 El empeoramiento de las condiciones de guerra y los ataques areos a la isla principal de Japn, forzaron al mercado de valores a suspender sus sesiones de comercio sobre todos los mercados de valores.* Segunda Guerra Mundial Despus de la Segunda Guerra Mundial, en marzo de 1947, se promulg la Ley de Valores y Mercados japonesa que es el marco regulador actual.* 16 de mayo de 1949 Se reinician las sesiones comerciales tras la guerra, bajo el patrn regulador adoptado en 1947 por la Bolsa de Tokio.* 1971 La bolsa de Tokio adopt el sistema de anotaciones en cuenta para acciones.* 1973 Se determina la seccin de accin extranjera.* 1982 Introduccin del sistema CORES (Computer assited Order Routing and Execution System), con lo que comenz la transformacin del mercado de corros en el mercado informtico que conocemos hoy, uniendo los cinco mercados japoneses en un moderno mercado continuo.Formas de negociacinFijacin del precio La Bolsa de Tokio, como cualquier otro mercado de valores del mundo, tiene como cometido poner en contacto oferta y demanda con el fin de establecer precios competitivos. Y para alcanzar este objetivo las diferentes bolsas recurren a distintos mecanismos y formas de negociacin. En la TSE, podemos distinguir tres reglas de juego diferentes, de acuerdo al mom ento y las condiciones que se estn dando. Estas tres formas son Itayose, Zabara y las subastas.* ItayoseEste sistema su utiliza para fijar precios de apertura y cierre de cada una de las dos sesiones diarias y para fijar el nuevo precio inicial tras una parada de negociacin (trading hault). El ltimo caso en que se usa es para fijar un precio tras una cotizacin especial (special quote).Bajo este sistema todas las rdenes que se introducen en el libro registro de anotaciones se tratan como simultneas, es decir que se suprime la prioridad de tiempo. Como se calcula este precio de equilibrio, es algo que viene determinado por el volumen agregado de rdenes de compra y venta que existen. De hecho, el precio que resulta de una negociacin con el mtodo Itayose ser aquel que equilibre en mayor medida oferta y demanda, ejecutando las rdenes de compra/venta con precios superiores/inferiores al de equilibrio.* ZarabaEs el mtodo de fijacin de precios que se usa en la negociacin continua de la sesi ones. Es la ejecucin habitual de las rdenes de oferta y demanda tras la fijacin del precio inicial.A medida que nuevas rdenes llegan al libro registro, estas se agregan a las ya existentes y se ejecutan si procede, o se almacenan en espera de ser ejecutadas.* Subastas (ToSTNeT-1 y ToSTNeT-2)Estos dos mecanismos fueron introducidos en 1997 y 1998 respectivamente y son bsicamente sistemas electrnicos de negociacin en subastas y tienen como fin facilitar el comercio de grandes volmenes de acciones. Este tipo de negociacin esta restringida a las acciones domsticas. Para estas negociaciones existen tres sesiones diarias 820-900AM, 1100-1200PM y de 1500-1630PM.Liquidacin y compensacinLas tareas de compensacin y liquidacin resultantes de las operaciones de mercado, son llevadas a acabo por dos empresas independientes. La compensacin, es decir, el balanceo one-on-one de cada agente que determina la cantidad de acciones que al final de la jornada compra, vende y guarda, lo realiza la corpor acin JSCC o Japan Securities Clearing Corporation. Esta empresa es comn a las seis bolsas niponas, ya que las seis estn interconectadas. Por lo tanto, su trabajo es determinar los saldos y movimiento de acciones entre las diferentes partes y agentes y transmitir esa informacin a los liquidadores. La liquidacin es el traspaso efectivo, el cambio de manos, de unos individuos, (vendedores) hacia otros (los compradores). Las funciones propias de la liquidacin son llevadas a cabo por la empresa JASDEC o Japan Securities Depository Center. Inc. Y estas funciones son* Custodiar los saldos de acciones de los agentes participantes, y ejecutar las transferencias de unos a otros de acuerdo a las anotaciones en cuenta y a la informacin que le suministra l JSCC.* Otorga los permisos para la posesin directa de acciones.* Eliminar los riegos de comportamiento oportunista inherentes al intercambio.* Asegurar el crdito de los participantes. Establecer garantas en caso de incumplimiento o impago.Pate rnoster Square. LSE ocupa el edificio de la derecha.LA BOLSA DE LONDRES(London note Exchange-LSE) es la bolsa de valores localizada en Londres, Inglaterra. Fue fundada en 1801, y actualmente es una de las bolsas de acciones ms grandes del mundo. Muchos de sus valores son internacionales pero cuenta tambin con numerosos valores de compaas britnicas. Sus actuales instalaciones estn situadas en Paternoster Square, cerca de la catedral de San Pablo, en la ciudad de Londres.Origen del comercio de valores El comercio de valores comenz para financiar dos viajes el intento de la Compaa de Moscovia de llegar a China cruzando el Mar Blanco al norte de Rusia, y el viaje de la Compaa Britnica de las Indias Orientales a la India.Al no ser capaces de financiar tan costosos viajes con su propio capital, las compaas recaudaron dinero vendiendo parte de sus valores a mercaderes, concedindoles a cambio una parte de los beneficios de la compaa.La idea pronto tom fuerza y se calcula que para 1695 haba ms de 140 empresas que comerciaban con sus propias valores. El comercio de valores se concentr principalmente en una zona de Londres llamada Exchange alley o Change alley, que era un pequeo callejn de una zona residencial de Londres. Dicha zona concentraba numerosos cofee shops, y principalmente en dos de ellos se centr el comercio de acciones el Jonathans y el Garraways. El broker commode Castaing publicaba una lista del precio de los valores a la que llamaron El curso del intercambio y otras cosas en dichos cofee-shops.Licencias para los brokersAlgunos brokers, usando informacin confidencial que no estaba al alcance del pblico, realizaban prcticas poco ticas. Para evitar este tipo de sucesos, en 1967 se cre una ley que obligaba a todos los brokers a adquirir una licencia y a jurar un pacto en el que indicaban que seran justos y legales en la compra-venta de valores.El southeastward Sea BlueEl Change Alley prosper durante varios aos, aunque esto cambio cuando sufri un revs en el ao 1720. Haba una empresa llamada el South Sea Blue, que haba sido creada entre el Gobierno y John Blunt. Dicha empresa haba causado una gran excitacin entre los brokers. La empresa llevaba nueve aos no siendo rentable, y el Gobierno quiso vender valores para poder hacer frente a la deuda acumulada. Los valores salieron a subasta a 128, pero rpidamente alcanzaron el valor de 1050 en apenas 6 meses. La burbuja inevitablemente explot, haciendo caer los valores a 124. El suceso creo un clamor popular, lo que oblig al gobierno a modificar la legislacin para prevenir futuras burbujas como sta. El mercado de valores tard mucho tiempo en recuperarse de este evento.Threadneedle highroad y Capel CourtEl cofee-shop Jonathans se quem en 1748, y si aadimos el creciente hacinamiento en la zona del Change Alley, provoc que los brokers construyeran un nuevo Jonathans en la calle Threadneedle Street, y empezaron a cobrar por la entrada. El edificio rpidamente cambio su nombre por Bolsa de valores , y en 1801 volvi a cambiar su nombre a Habitacin de subscripcin de valores tras entrar en vigor la nueva legislacin.Aun y todo esto no pareca suficiente, por lo que se trasladaron al recin construido Capel Court. La bolsa se recuper cerca del ao 1820, con el crecimiento de las industrias del ferrocarril, minera, canales y seguros. Rpidamente empezaron a crearse otras bolsas a lo largo del reino unido, y se aadi el comercio de bonos a la de los valores.LemaSu lema fue creado en 1923. En latn es apothegm meum pactum, que se puede traducir como Mi palabra es mi pacto,1 haciendo referencia a que haba que cumplir con lo que cada uno haba dichoBOLSA DE VALORES DE NEW YORKLa Bolsa de Valores o Bolsa es una organizacin financiera donde las mercancas de las compaas y otros valores son negociados. Los valores negociados enla bolsa incluyen acciones emitidas por las compaas, unidades de consorcios y bonos o certificados de inversin.En el foro de la Roma antigua ya exista una prctica similar al mercado burstil. Hasta 1487, el comercio a travs de documentos se realizaba en exteriores, en las calles y aceras. Entonces, en la ciudad de Brujas, actualmente Blgica, la casa de Van Der Bursen comenz a utilizarse como locacin diseada para la negociacin de mercancas.La Dutch eastbound India Company fue la primera compaa que emiti acciones y bonos en 1602 en la bolsa de cambio de Amsterdam. La bolsa de cambio de Londres se estableci en la ciudad en 1690. Los mercados burstiles de Pars y Nueva York no se crearon hasta el siglo XVIII. El celebrado rampart Street, en Manhattan, abrig el centro de operaciones de la Bolsa de Valores de Nueva York en 1792. La Bolsa de Valores de Nueva York (New York Stock Exchange, big board) junto a NASDAQ (North American Securities Dealers Automated Quotations) y AMEX (American Exchange) son probablemente los ndices de intercambio mercantil ms importantes del mundo.La crisis ms importante del mundo capitalista ocurri el 29 de Octubre de 1929. La Bol sa de Valores de Nueva York tena 13 millones de acciones para vender pero solo un pequeo grupo de compradores. Consecuentemente, los precios de las acciones cayeron generando un caos catastrfico enla bolsa de Nueva York. Miles de bancos, industrias y compaas rurales se fueron a la bancarrota y al menos 12 millones de norteamericanos quedaron sin empleo. Tratando de enfrentar la crisis, los Estados Unidos redujeron fuertemente las compras en el extranjero y suspendieron todos los prstamos internacionales, extendiendo la crisis por todo el mundo. En los ltimos 50 aos, sin embargo, las grandes corporaciones han dominado la economa americana y han asumido dimensiones globales (GMC, Coca-Cola, General Electric, Ford, Exxon, IBM, Microsoft, ATT, etc.)Debido a la competencia y para complacer a la gente comn, las corporaciones han creado la posibilidad de que cualquier americano pueda comprar acciones. En la actualidad, ms del 60% de las familias americanas reservan una parte sustancial de sus ahorros para invertirlos en mercancas y acciones.La Bolsa de Nueva York (New York Stock Exchange, NYSE, en ingls) es el mayor mercado de valores del mundo en volumen monetario y el primero en nmero de empresas adscritas. Su masa en acciones fue superada por la del NASDAQ 1 durante los aos 90, pero el capital de las compaas listadas en la NYSE es cinco veces mayor que en el NASDAQ. La Bolsa de Nueva York cuenta con un volumen anual de transacciones de 21 billones de dlares, incluyendo los 7,1 billones de compaas no estadounidenses.Sus antecedentes se remontan a 1792, cuando 24 comerciantes y corredores de Nueva York firmaron el acuerdo conocido como Buttonwood Agreement, en el cual se establecan reglas para comerciar con acciones.Fue creada en 1817, cuando un grupo de corredores de bolsa se organizaron formando un comit llamado New York Stock and Exchange Board (NYSEB) con la finalidad de poder controlar el flujo de acciones que en aquellos tiempos se negociaban libremente y prin cipalmente en la acera de Wall Street.En 1863 cambi de nombre por el de New York Stock Exchange (NYSE), nombre que conserva hasta nuestros das, y se establece en Wall Street esquina con Broad Street dos aos despus.En 1918, despus de la Primera Guerra Mundial, se convierte en la principal casa de bolsa del mundo, dejando atrs a la de Londres.El jueves 24 de octubre de 1929, llamado a partir de entonces el Jueves Negro, se produjo una de las ms grandes cadas en esta bolsa, que producira la recesin econmica ms importante de los Estados Unidos en el siglo XX, la Gran Depresin.Actualmente es administrada por el NYSE Group, que fue formado con la fusin de NYSE y Archipielago Holdings, una bolsa de valores electrnica. NYSE Group cotiza actualmente en su propia bolsa de valores.En 2007 form junto a la bolsa europea Euronext NYSE Euronext.SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANOComposicinSe Compone principalmente de instituciones financieras (bancos, corporaciones financieras) y las entidades de contro l (Superintendencia Bancaria) en funcin de la captacin de recursos (el ahorro) del publico. Tambin se puede decir que hace parte del sistema, la financiacin que se otorga a los emisores de valores a trabes del mercado publico de valores colombiano. Por lo tanto se reconoce la participacin de los comisionistas de bolsa y la superintendencia de valores.1. Marco RegulatorioLa constitucin poltica faculta al congreso de la Republica, para que este expida leyes de carcter general en las cuales se indiquen los objetivos y criterios a los cuales debe sujetarse el gobierno al momento de expedir las normas que regulan las actividades financieras y burstiles.La superintendencia Bancaria y la superintendencia de valores entidades que pertenecen a la rama ejecutiva del poder publico pero con facultades reguladoras en virtud del fenmeno de deslegalizacion, contante expide circulares y resoluciones que regulan el detalle de la actividad financiera.El Banco de la Republica como autoridad monetaria y cambiaria por expresa disposicin expide las normas referentes al encaje de las tasas de inters y de igual forma las normas cambiarias. La primera por obligacin aplicable a los establecimientos de crdito con relacin a la restriccin de circulante y la segunda en desarrollo de su labor de intermediario del mercado cambiario.Sistema financiero en le cual en el cual hacen parte varias instituciones financieras, com